中国药典记载冬虫夏草性味甘、平，归肺、肾经，具有补肾益肺、止血化痰的作用。目前的研究结果表明其主要的药用功能有以下几项。 1. 抑菌、抗病毒作用 武忠伟研究了虫草的抑菌特性，结果显示冬虫夏草和蛹虫草的发酵液对金黄色葡萄球菌、大肠埃氏菌、枯草芽孢杆菌和苏云金芽孢杆菌均有较好的抑制作用，对比试验表明蛹虫草发酵液比冬虫夏草发酵液具有更强的抑菌活性。陈智平等研究发现，冬虫夏草的水提物可有效抑制巨细胞病毒的复制，从而起到抗病毒的作用。 2. 提高机体免疫力及抗肿瘤作用 宋金娣等试验发现，冬虫夏草菌丝体能显著增加荷瘤小鼠脑组织和全血中超氧化物歧化酶含量，从而提高机体免疫力，对肿瘤生长表现出较强的抑制力，从免疫学角度证实了冬虫夏草菌丝体的免疫功效。任健等发现虫草多糖对免疫功能低下，小鼠非特异性和特异性免疫功能有一定的增强作用。已有的研究分析虫草的抗肿瘤机制可以归纳为以下3类：第1类直接作用，指虫草中活性成分直接作用于靶标核酸的转录和蛋白质的合成，从而抑制肿瘤细胞的增殖；第 2类间 接作用，指虫草的活性成分通过促进免疫细胞的增殖来增强免疫细胞的功能；第 3 类是通过诱导肿瘤细胞凋亡的方式抑制肿瘤细胞的增殖生长。另有研究发现，冬虫夏草配合化疗治疗肿瘤能有效改善因化疗引发的不良反应。应用金水宝胶囊配合化疗治疗晚期肿瘤 30例，该应用能改善患者食欲、减轻胃肠道不良反应，对抗因化疗所致骨髓抑制作用。 3. 肾功能维护作用 冬虫夏草及其制剂对肾脏疾病有多种治疗作用，虫草制剂能改善红细胞免疫功能降低循环免疫复合物，减轻免疫介导的肾小球损伤。冬虫夏草可以抑制狼疮肾炎的复发，保护肾功能。郭山脉等研究发现，冬虫夏草制剂能明显抑制 5/6 肾切除后肾脏纤维化。吴伟婷研究发现，缬沙坦和冬虫夏草制剂联合使用可产生协同作用，增加疗效，降低二型糖尿病肾病患者的蛋白尿水平，改善糖尿病患者的肾功能。 4. 其他作用 虫草提取液还具有抗疲劳、抗衰老、降血糖等作用。栾洁等连续给予小鼠灌胃 0.5 g/kg冬虫夏草子实体提取物，7天后观察发现小鼠耐缺氧存活时间和负重游泳时间显著延长，运动后小鼠全血乳酸含量降低 证明虫草子实体具有抗疲劳的作用。赵秋蓉对冬虫夏草多糖进行体外抗氧化研究，结果表明虫草多糖的氧自由基的清除活性较高，是一种很好的抗氧化物质。冬虫夏草提取物可以降低链脲菌素诱导的糖尿病模型大鼠血糖，提高血清和肝脏超氧化物歧化酶活性。